No debería superar los 1115 si esto es correcto.
No debería superar los 1115 si esto es correcto.
Por poder, puede ocurrir cualquier cosa, pero creo que la oportunidad de cortos es inmejorable.
El índice financiero del Stox está muy cerca de dar señal de venta. Si bien un reversal daría un impulso más muy alcista a la RV, para mi ese intento de fuga lo hizo hace ya unos días... y parece qeu no funciona.
Mi principal defecto es no poder separar el análisis fundamental del técnico. Puedo cambiar? yo creo que no. Quizá deba hacer de esto mi principal virtud y simplemente añadir que hay días/semanas/meses que es mejor no operar. la situación económica no mejorará. Es materialmente imposible que lo haga hasta que no se deshaga el apalancamiento global... o se diluya. Me veo incapaz de anticipar qué pasará en la Rv cuando las divisas se vuelvan locas... pero lo que si sé es que hoy por hoy la RV vive de nuevo una falacia, la falacia del sector servicios, la falacia de la supercapacidad de producción y del sistema imposible.. que ha de cambiar. hasta que eso no pase, me veo obligado a buscar cortos. Puede la RV superar los máximos y subir más de lo que ya lo ha hecho? indudablemente si, pero no es lo más lógico, y a mi me enseñaron a ser lógico.. conmigo mismo.
Así, corto en Dow desde hace ya unos días (algo por encima de los 10500), corto en USD/AUS, desde hace semanas, largo en GBP/Yen porque algo me dice que el paradigma está cambiando y el stop estaba tan cerca que casi me obligaba (no lo he subido, por cierto, pero si vendido la mitad), Largo en EUR/NZD... porque la figura de cono invertido es la más potente que existe... y hay que jugársela (stop ridúclo, tb, por cierto)
El mercado podrá echarme, pero el plan de trading está claro... y el SP se debería ir a loas 1020. Lo que haga después... eso es otro cantar, porque sigo pensando que se necesitará hasta bien entrado 2010 para ver la situación, pero... este tramo me lo permito... y buscaré tendencia en algún momento, eso seguro.
El índice financiero del Stox está muy cerca de dar señal de venta. Si bien un reversal daría un impulso más muy alcista a la RV, para mi ese intento de fuga lo hizo hace ya unos días... y parece qeu no funciona.
Mi principal defecto es no poder separar el análisis fundamental del técnico. Puedo cambiar? yo creo que no. Quizá deba hacer de esto mi principal virtud y simplemente añadir que hay días/semanas/meses que es mejor no operar. la situación económica no mejorará. Es materialmente imposible que lo haga hasta que no se deshaga el apalancamiento global... o se diluya. Me veo incapaz de anticipar qué pasará en la Rv cuando las divisas se vuelvan locas... pero lo que si sé es que hoy por hoy la RV vive de nuevo una falacia, la falacia del sector servicios, la falacia de la supercapacidad de producción y del sistema imposible.. que ha de cambiar. hasta que eso no pase, me veo obligado a buscar cortos. Puede la RV superar los máximos y subir más de lo que ya lo ha hecho? indudablemente si, pero no es lo más lógico, y a mi me enseñaron a ser lógico.. conmigo mismo.
Así, corto en Dow desde hace ya unos días (algo por encima de los 10500), corto en USD/AUS, desde hace semanas, largo en GBP/Yen porque algo me dice que el paradigma está cambiando y el stop estaba tan cerca que casi me obligaba (no lo he subido, por cierto, pero si vendido la mitad), Largo en EUR/NZD... porque la figura de cono invertido es la más potente que existe... y hay que jugársela (stop ridúclo, tb, por cierto)
El mercado podrá echarme, pero el plan de trading está claro... y el SP se debería ir a loas 1020. Lo que haga después... eso es otro cantar, porque sigo pensando que se necesitará hasta bien entrado 2010 para ver la situación, pero... este tramo me lo permito... y buscaré tendencia en algún momento, eso seguro.
Históricamente, la correlación entre estos dos "elementos" es inversa. A la RV le gusta que haya crecimiento, que implica apalancamiento, lo que hace subir el precio del dinero. Todo son ciclos....
Actualmente, nos vamos a dejar de pamplina de recuperación y vamos a fijarnos en el medio plazo. Si los bonos suben, la dupla divisa/precio baja, con lo que los bancos, que se han endeudado tremendamente con los bancos centrales y han comprado bonos a rentabilidades bajas pero superiores a su coste marginal, están contentos. Si esto ocurre al conjtrario... Si vfemos los bonos bajar.. no debería ahcernos ninguna gracia a corto plazo ... si estamos largos en la renta variable, claro.
Dozoo
Actualmente, nos vamos a dejar de pamplina de recuperación y vamos a fijarnos en el medio plazo. Si los bonos suben, la dupla divisa/precio baja, con lo que los bancos, que se han endeudado tremendamente con los bancos centrales y han comprado bonos a rentabilidades bajas pero superiores a su coste marginal, están contentos. Si esto ocurre al conjtrario... Si vfemos los bonos bajar.. no debería ahcernos ninguna gracia a corto plazo ... si estamos largos en la renta variable, claro.
Dozoo
Yo creo que si. Damos una pista para buscar cortos.
Durante los últimos meses/ año, he estado profundizando en la figura de Bill Wolfe, conocida por patrón wolfe.
Este patrón funciona un porcentaje elevado de las veces. Un 70% según la opinión popular. Sin embargo, ese 30% restante se ve mejorado cuando al patrón se aplica con rigor en sus parámetros de tiempo y verticalidad de ondas. Hace precisamente un par de semanas discutía con Bill, tras un análisis coputerizado de más de 300 patrones probados, que ese 30% se convierte en un 6% cuando se añade a la metodología un concepto de ventana de tiempo específico y se aplica a futuros. El error que comete la mayoría de la gente al usar el patrón reside en:
- Adelantarse en el tiempo (la onda 5 puede superar con mucho el punto marcado por la directriz de contención (tanto si es bajista como si es alcista)
- La ventana de tiempo está ligada a la pendiente de las ondas impares y a la inclinación de la directriz de contención. Además esta ventana hace necesario que se contabilice el tiempo real, de ahí que sea mucho más efectivo en futuros, con gráficos por debajo de la hora, o en diario.
El gráfico, algo feo pero es lo que hay, muestra una posible figura wolfe.Lo bueno es que es de futuros. Lo malo... de nuevo, el fin de semana.
Para funcionar, debería abrir con un hueco alcista y enseguida irse para abajo. El objetivo es de nuevo la parte baja del lateral... aunque podría ser el inicio de un cambio de sesgo si esta bajada lo hace en menos de una semana (aquí estoymetiendo a Neely)
Desde luego, cerrados el viernes la mitad de los largos de la GBP/Yen por falta de momento (y fea vela sin sentido) y el resto esta madrugada tras perder la clavicular de un clarísimo HCH (espero que no se ane falso porque esta es fina), lo único que me quedaba era cerrr largos en Stox, dax y SP. Gracias precios hueco alcista. Cerrado todo a las 8:05. Gracias forex por permitirme abrir cortos un 1% por encima del cierre del contado. Abro cortos pues al 50%, pues no hay figura de vuelta del contado.... todavía.. aunque me fio por el momento del wolfe del futuro. Veremos, no?
sds
Si os fijáis, el sistema de elipses da un canal "extraño" a primera vista, pero funciona que ni pintado, tanto en vertical como en horizontal.
Mucho se ha hablado de la cuña de los índices (si nos fijamos en el €/yen, parece que lo ha roto a la baja, y podría ser un adelanto de lo que viene, pero creo que las elipses reflejan mejor el canal.
puede romper por donde quiera. Eso lo sabemos todos, pero no me cuadraría una superación de máximos y un nuevo tramo al alza... siendo este pequeño. o rompe o se cae.
Dozo
Si nos vamos años atrás, hacia el noventa y tantos, vemos que el ECU (EURO still to see the light) tocó una valoración respecto al USD tremendamente alta. Eran los años dorados de la tecnología, gran crecimiento de las empresas estadounidenses que exigían un gran endeudamiento.
Vaya por delante que el dinero, al contrario que la energía, si se llega a poder destruir si no se multiplica su valor.. o su número respecto al coste salarial.
En una carrera hacia el crecimiento, en ciclos empresariales tremendamente (dos veces ya la palabra tremendo, pero es que me gusta) cortos, el país aumentó su capacidad productora a base de endeudamiento. única forma de poder paliar los aumentos salariales, que de otra manera habrían llevado a una inflación galopante. El país aumentaba el consumo y para ello debía endeudarse, con la intención de acaparar el mayor porcentaje de mercado posible. Pero.. qué vende USA? Servicios. La falacia del sector servicios se sustenta en que sin secotres fundamentales, la estabilidad se encuentra muy dependiente de la competitividad.. y por ende de su moneda.
USA entró en una bubuja tecnológica. Se bajaron los tipos, de devaluó el dolar y se creó otra, la financiera. La masa monetaria de USD es tremenda (;-) ) y sólo se sustenta, desde hace ya décadas, por la imposibilidad de China de dejar de comprar deuda americana como contrapartida. Estamos pues en una espiral que no cesa y la deuda de USA asciende a decenas de miles de dólares por ciudadano. Eso hay que devolverlo, hay que ser competitivos y mantener el nivel adquisitivo. Todo no encaja. La última década, los americanos han perdido muchísmo en poder adquisitivo. La revista Time le llamó a la primera década del siglo XXI como" the decade of hell" para el ciudadano americano. Tampoco es para tanto, pero... igual no poder comprarse de todo es un infierno para ellos. Y eso que han ido tirando de la deuda para poder mantener el consumo....
Esta expiral tiene un final. Y no es otro que el del colapso del USD. Lo veremos en 2 €? Si, seguro, y má allá, pero vete a saber cuando, porque esta expiral puede tener un desenlace acelerado, que no es otro que el del colapso de todas las divisas mundiales. la vuelta a una moneda basada en un subyacente escaso y mesurable.
Todo esto a qué qué viene? Pues es para explicar que estamos en un ciclo en el que el USD se mueve bajo unos paradigmas bastante concretos.. pero que llegará el día que esos paradigmas cambiarán.
Hoy, un USD débil es consecuencia de:
Desde la perspectiva contraria. Si hay indicios de recuperación y/o creciemiento y los tipos están bajos, el USDs presenta lo siguiente:
Hoy estamos en un lugar en el que tenemos dos fuerzas:
Ahora estamos en la creencia de que el USD se depreciará respecto al € por dos razones: lso tipos bajos durante mucho tiempo, que favorece el carry trade respecto a otras monedas, y la continuidad de esta expiral de consumo y deuda. Cuando una de estas dos cosas se acaben (suban los tipos o se salga uno de esta expriral) el USD se apreciará... a corto plazo. A largo volvería a bajar por mejora de la economía y.. porque no hay quién lo salve.
Así, un €/$ al alza, significa que hay confianza en que no nos salgamos de esta expiral. Un €/$ a la baja, implica que hay que deshacer carry trade o que las perspectivas no son tan alagüeñas.
Por el contrario, una RV al alza, implica que hay confianza en que nos quedemos en esta expiral por un tiempo considerable, con lo cual el €/$ sube.
A cortísimo plazo, mi impresió es que la RV necesita un USD débil con tipos bajos para poder confiar en la recuperación... que pasa por la dilución de la valoración de activos. Sin eso... difícil. Otra cosa es que el USD entre en un lateral correctivo y "guarree" unos meses, como creo que va a hacer. En ese caso, la RV puede no despegar, pero dificilmente se la va a pegar por eso.
Ale
Dozo
Vaya por delante que el dinero, al contrario que la energía, si se llega a poder destruir si no se multiplica su valor.. o su número respecto al coste salarial.
En una carrera hacia el crecimiento, en ciclos empresariales tremendamente (dos veces ya la palabra tremendo, pero es que me gusta) cortos, el país aumentó su capacidad productora a base de endeudamiento. única forma de poder paliar los aumentos salariales, que de otra manera habrían llevado a una inflación galopante. El país aumentaba el consumo y para ello debía endeudarse, con la intención de acaparar el mayor porcentaje de mercado posible. Pero.. qué vende USA? Servicios. La falacia del sector servicios se sustenta en que sin secotres fundamentales, la estabilidad se encuentra muy dependiente de la competitividad.. y por ende de su moneda.
USA entró en una bubuja tecnológica. Se bajaron los tipos, de devaluó el dolar y se creó otra, la financiera. La masa monetaria de USD es tremenda (;-) ) y sólo se sustenta, desde hace ya décadas, por la imposibilidad de China de dejar de comprar deuda americana como contrapartida. Estamos pues en una espiral que no cesa y la deuda de USA asciende a decenas de miles de dólares por ciudadano. Eso hay que devolverlo, hay que ser competitivos y mantener el nivel adquisitivo. Todo no encaja. La última década, los americanos han perdido muchísmo en poder adquisitivo. La revista Time le llamó a la primera década del siglo XXI como" the decade of hell" para el ciudadano americano. Tampoco es para tanto, pero... igual no poder comprarse de todo es un infierno para ellos. Y eso que han ido tirando de la deuda para poder mantener el consumo....
Esta expiral tiene un final. Y no es otro que el del colapso del USD. Lo veremos en 2 €? Si, seguro, y má allá, pero vete a saber cuando, porque esta expiral puede tener un desenlace acelerado, que no es otro que el del colapso de todas las divisas mundiales. la vuelta a una moneda basada en un subyacente escaso y mesurable.
Todo esto a qué qué viene? Pues es para explicar que estamos en un ciclo en el que el USD se mueve bajo unos paradigmas bastante concretos.. pero que llegará el día que esos paradigmas cambiarán.
Hoy, un USD débil es consecuencia de:
- La economía va bien y se preveen aumentos de productividad y comercio/consumo.
- Los tiops son lo suficientmenete bajos como para que se peuda uno apalancar en USDs e invertir en creciemiento.
Desde la perspectiva contraria. Si hay indicios de recuperación y/o creciemiento y los tipos están bajos, el USDs presenta lo siguiente:
- El USD se usa para el carry trade, y baja
- El USD permite apalancarse y baja
- Se compran materias primas en USD contra otros subyancetes/divisas. Mayor demanda, las otras divisas suben, el USD baja.
Hoy estamos en un lugar en el que tenemos dos fuerzas:
- Por un lado tenenmos perspectivas de recuperación, lo que hace que el USD baje.
- Por otro lado tenemos los tipos del USD bajos, lo que facilita esta recuperación que aún hay que demostrar. Si esos tipos suben, el crédito se encarece y puede perjudicar la recuperación.
Ahora estamos en la creencia de que el USD se depreciará respecto al € por dos razones: lso tipos bajos durante mucho tiempo, que favorece el carry trade respecto a otras monedas, y la continuidad de esta expiral de consumo y deuda. Cuando una de estas dos cosas se acaben (suban los tipos o se salga uno de esta expriral) el USD se apreciará... a corto plazo. A largo volvería a bajar por mejora de la economía y.. porque no hay quién lo salve.
Así, un €/$ al alza, significa que hay confianza en que no nos salgamos de esta expiral. Un €/$ a la baja, implica que hay que deshacer carry trade o que las perspectivas no son tan alagüeñas.
Por el contrario, una RV al alza, implica que hay confianza en que nos quedemos en esta expiral por un tiempo considerable, con lo cual el €/$ sube.
A cortísimo plazo, mi impresió es que la RV necesita un USD débil con tipos bajos para poder confiar en la recuperación... que pasa por la dilución de la valoración de activos. Sin eso... difícil. Otra cosa es que el USD entre en un lateral correctivo y "guarree" unos meses, como creo que va a hacer. En ese caso, la RV puede no despegar, pero dificilmente se la va a pegar por eso.
Ale
Dozo
Estamos en una B? o en la salida del tunel? Saber eso es imposible... pero lo que si tengo claro es que estamos en una rango lateral amplísimo y con límites difíciles de estimar.
Por otro lado, como todo en la vida, las correlaciones cambian, y durante meses se ha estado utilizando el USD para el carry trade. ahroa no va a ser tan sencillo, puesto que los tipos bajos en USA no van obligatoriamente a tener continuadad a perpetuidad. El ejemplo de lo que supuso la noticia de la bajada del paro de USA el viernes, cuando la bolsa se preocupó más de cómo devolver el apalancamiento con un USD más caro que de la recuperación que ese dato significaba (para mi es temporal). La RV bajó con la noticia. Veremos si es el inicio de una gran corrección o simplemente un alto en el camino. Los 2800 del Stox van a ser duros de rebasar a la baja, por lo que implica su pérdida. En cualquier caso, qué más da. Actuaremos en consecuencia y punto.
Pero me gustaría resaltar el momento crítico en el que estamos, por dos factores:
- La posible figura de diamante del Stox, que parece más un triángulo, pero que si se pierde al cierre los 2800, es para acojonarse.
- El punto de inflexión en el que se encuentra el yen. El yen lo refleja todo con claridad meridiana. La RV cotiza expectativas, el Yen tiene un componente del mundo real. Y es que hasta que el yen no se deprecie, no se va a ver un indicio real de consumo de alta capitalización.
Para que esto pase, la RV no debería caer sino mantenerse o subir hasta los 1200 del SP mínimo, así que las cosas no serán fáciles, pero ... y si ocurre así? 3 puntos contra 40 es un buen negocio. o no? Precaución y stops asegurados durante el fin desemana ;-)
Bueno trons, el dato de paro espectacular, ha dado alas a los mercados. En estos casos hay que estar al quite... y menos mal, porque en unos minutos...
Esta vez el dato era tan claro que no ha habido la típica volatilidad en todas las direcciones hasta que toma la buena. Pero ya veremos, porque esto puede implicar que los tipos van a dejar de estar bajos en USA y eso no le mola a las bolsas.
Por el momento parece que el Stox inicia una nueva onda. Estará claro si cierra por estos niveles y los USa por encima de máximos... pues ya tenemos otro tramo. De cuanto? Para mi 1060 del SP.
Interesante tb es el hecho de que esto puede poner punto y final a la deflación.. o al menos a los tipos bajos sobre el USD. El carry trade se traslada al yen, com ya anticipaban las vertiginosas subidas de casi todas las monedas respecto a la moneda japonesa en los últimos días. A esto la bolsa se tendrá qeu adaptar, porque habrá desapalancamiento en USD y apalancamiento en yenes. Esto significa vaivenes considerables. Lo dicho, a ver cómo acaba la jornada, que se antoja clave.
Dozoo
Esta vez el dato era tan claro que no ha habido la típica volatilidad en todas las direcciones hasta que toma la buena. Pero ya veremos, porque esto puede implicar que los tipos van a dejar de estar bajos en USA y eso no le mola a las bolsas.
Por el momento parece que el Stox inicia una nueva onda. Estará claro si cierra por estos niveles y los USa por encima de máximos... pues ya tenemos otro tramo. De cuanto? Para mi 1060 del SP.
Interesante tb es el hecho de que esto puede poner punto y final a la deflación.. o al menos a los tipos bajos sobre el USD. El carry trade se traslada al yen, com ya anticipaban las vertiginosas subidas de casi todas las monedas respecto a la moneda japonesa en los últimos días. A esto la bolsa se tendrá qeu adaptar, porque habrá desapalancamiento en USD y apalancamiento en yenes. Esto significa vaivenes considerables. Lo dicho, a ver cómo acaba la jornada, que se antoja clave.
Dozoo
Hay opiniones para todos los gustos. Unos dicen que la subida está cercana a su término y que se ven cumplidos los objetivos más optimistas del rally alcista. Otros, sin embargo, esperan, y aunque menos, también tiene sus razones para pensar que la bolsa puede conseguir los objetivos de los enormes HCHi creados desde marzo.
Pero dónde están los niveles....
Si miramos el gráfico del Stoxx en diario con RSI, MACD y Volumen, veremos que hay muchísimas razones para temer un cambio de tendencia:
- El famoso triángulo es en realidad un diamante en formación. Si a partir de hoy se produce una corrección y ésta rebasa los 2800,... cuidadín. Si pierde al cierre los 2730... el diamante se confirma.
- El RSI da señales feas feas
- El volumen hace ya tiempo que baja en las subidas y aumenta en las bajadas.
Mi opinión? En tendencia, esperar a que confirme por encima de 2929 o con un cierre por debajo de 2730. Eso si, entre 2770y 2800, es casi un deber intentar largos a favor de la tendencia a no ser que algo raro se produzca en los otros índices.
Qué he hecho yo? Ponerme corto en SP y Stox (sobretodo en Stox) algo por encima de los 2900. Stop en compra (ligeros 2 puntso de margen+ spread)
En 2808 cerraré y esperaré a que rompa por algún lado. Depende de cómo, igual pruebo largos en 2800.
Ale
Dozoo
Es momento de dejarse de leches, si bien sería precipitado subir los tipos, y empezar a trabajar con lo que hay. Es decir, hay que hacer negocio ya sin las necesidad de las ayudas. Se podrá? Mmmmmm Veremos.
Cuidadín con los bancos, porque ahora el precio del dinero será el mismo, pero las subastas serán a precio de mercado (oferta y demanda)
No creo que los bancos vayan a prestar dinero en mucho tiempo, pero... acaso no ha habido épocas de expansión sin facilidades de los bancos? Quizá así los negocios qeu florezcan tendrán más posibilidades de salir adelante. Será necesaria la inversión privada, y es allí donde se deberá acudir.. si se tiene un buen plan de negocio.
A ver sómo se toma esto la bolsa esta tarde. Si los USa acompañan... buff, pero lo dudo. Para mi que el vierenes cerrará en negativo.. si es que esto quiere seguir subiendo a medioplazo y no formar un techo que despierte a los bajistas....
Dozoo
Cuidadín con los bancos, porque ahora el precio del dinero será el mismo, pero las subastas serán a precio de mercado (oferta y demanda)
No creo que los bancos vayan a prestar dinero en mucho tiempo, pero... acaso no ha habido épocas de expansión sin facilidades de los bancos? Quizá así los negocios qeu florezcan tendrán más posibilidades de salir adelante. Será necesaria la inversión privada, y es allí donde se deberá acudir.. si se tiene un buen plan de negocio.
A ver sómo se toma esto la bolsa esta tarde. Si los USa acompañan... buff, pero lo dudo. Para mi que el vierenes cerrará en negativo.. si es que esto quiere seguir subiendo a medioplazo y no formar un techo que despierte a los bajistas....
Dozoo
Pues yo creo que es la opción más acertada de las que se podría barajar por Elliott. Es la que mejor cumple la "norma". Y sigo pensando que cualquier acercamiento a máximos es para cortos si le vemos entrada.
Por tanto, el ibex irá a buscar la directriz expansiva inferior que os marco en intermitente, probablemente rebasándola y es ahí cuando deberíamos empezar a buscar largos. Pero no creo que después se rompan máximos porque probablemente se habrían visto las cotas más altas y el selectivo haría un recorte mayor...¿10.000/9.000?
Fdo. Calvete.
Como se me ha jodido el VC, no pongo gráficos (ale)
Simplemente quería remarcar unos cuantos datos importantes:
Dozoo
Simplemente quería remarcar unos cuantos datos importantes:
- El posible giro a la baja del yen, producto de la monetización de la deuda (aunque digan que no, es lo que está haciendo el gobierno para favorecer las expertaciones). Esto iré muy muy bien al Nikkei, que además se ha pegado una vuelta cojonuda en soporte crítico. Si es el inicio de un tramo importante... no lo sé, pero es posible si el resto de las bolsas no caen de golpe, algo que parece improbable, viendo como se han revuelto del intento bajista, antes de 2010. Ojo si el dolar se da la vuelta respecto al yen...
- Corrección en triángulo neutral/lateral de los indices europeos: Además Stox y demás están haciendo un triángulo muy majete. Salga por donde salga, el tramo será interesante. Está a medio hacer y le queda aún un tramo correctivo. Se pueden aprovechar los dos tramos, pero con cuidado, claro. No veo que ocurra una escapada al alza con fuerza en las próximas semanas, pero si que se vuelvan a superar los máximos. Un Sp a 1140 es una idea bastante potable, máxime si el dolar sigue cayendo.
- Y ahí vamos: al dolar y al oro: Hay una cosa que no me encaja, y es un periodo largo de tiempo con la coyuntura actual de precios del dinero, deuda creciente y dolar bajo. La FED ya se plentea subir los tios antes de la recuperación. Esto hará que las otras divisas tb lo suban... y que se aproxime una época inflacionaria. Las tensiones en los dos sentidos son fuertes, pero llegará tarde o temprano una depreciación de la moneda general respecto a bienes tangibles no inflados (materias primas) A ver cómo responden las bolsas a eso.
Dozoo
¿Qué ha pasado desde marzo?
La subida desde marzo ha sido significativa, pero quién dice que no podría subir más? Tampoco es para tanto si se compara con la barbaridad de bajada que vimos en 2008 y principios de 2009.... De hecho, aún quedaría mucho terreno por subir para "ponernos al día". Vaya, no hay colapso y eso se ha de celebrar... pero, hay algo más de que celebrar???? ¿Dónde están los beneficios? ¿Y los impuestos? ¿Cómo se va a crecer ante el endeudamiento masivo del mayor consumidor del mundo?
¿Dónde vamos?
El relevo del consumo es algo muy complejo de tomar por cualquier país, ya que hay que cambiar la mentalidad ahorradora y eso no se hace tan rápido, y más cuando ves a tu vecino sufrir por su laxitud en estos términos. No va a haber una vuelta en V. No va a haber un crecimiento de los PIBs sostenido y con un gradiente estable durante años. Nos hemos librado del colapso temporalmente, pero nada más. Ahora que ya no hay pánico vendedor, las inversiones serán más selectivas, y habrá empresas que crezcan y otras que no. La destrucción de valor de activos será durante años el mayor problema, y la restricción de crédito también. Menos mal que parece que el ahorro compensará las tendencias inflacionarias, porque si Alemania se pusiera a crecer y a re-invertir y revertiera el ahorro... España está jodida como para irse. Tampoco creo que pase, pero un periodo laaargo de estancamiento no nos lo quita nadie. Vamos con unos datos:
La deuda familiar sobre PIB en USA es del 105% del PIB sobre una media histórica de largo plazo antes de la locura del boom crediticio e inmobiliario del … 52%. La clave para ver el final de la crisis global que nos ocupa es: ¿dónde terminará el desapalancamiento de familias USA? Nadie lo sabe. ¿Bajará del 105% del PIB al 83%, por poner un número aleatorio, y se estabilizará o incluso empezará a crecer? ¿Se estabilizará ya en breve en el 100% y la crisis habrá terminado? ¿Se irá a la media histórica del 52%? ¿Romperá a la baja dicha media por el habitual movimiento pendular de las variables económicas, que nunca están en la media? Si como la racionalidad económica indica vuelve a la media, la economía USA debe desapalancar nada menos que … ¡¡¡la mitad del PIB!!! Con tasas de ahorro sobre renta familiar estables en el actual 7% anual (5% sobre PIB), son casi 10 años de desapalancamiento. Eso significa consumo muerto en USA casi una década. Eso pasó en la “Gran Depresión” y en la crisis japonesa. La demanda interna tardó una década en levantar cabeza, y en el 29 se recuperó por la II Guerra Mundial y en Japón, por el fuerte crecimiento del comercio internacional. Es de esperar que ni lo uno ni lo otro se produzca en esta ocasión (bueno, lo primero, ya veremos si Irán no se convierte en un filón para Obama al final). Lo normal es ver durante largo tiempo en USA, más allá de rebotes temporales ficticios, estancamiento del PIB, incremento de déficits públicos y deuda pública para contener el colapso, tipos bajos y medidas monetarias cuantitativas persistentes, altas tasas de paro estructural, … y el resto del mundo ha vivido del consumidor USA los últimos 20 años. Así que cuidado con el “wishful thinking” generalizado, es lo que nos llevó a la crisis (tras la “Gran Moderación”, el riesgo no existía). Mejor posicionarse.
por otro lado, en el mundo empresarial se empieza a ver la fase de aceptación, donde los empresarios y directivos se dejan de lloriqueos y empiezan a adaptarse a lo "nuevo". Dejémonos de pamplinas y pongámonos a trabajar, a solucionar, a crear y a vivir la vida como nos viene. El resto es ... auto-perversión mental.
Fdo. Dozo.
La subida desde marzo ha sido significativa, pero quién dice que no podría subir más? Tampoco es para tanto si se compara con la barbaridad de bajada que vimos en 2008 y principios de 2009.... De hecho, aún quedaría mucho terreno por subir para "ponernos al día". Vaya, no hay colapso y eso se ha de celebrar... pero, hay algo más de que celebrar???? ¿Dónde están los beneficios? ¿Y los impuestos? ¿Cómo se va a crecer ante el endeudamiento masivo del mayor consumidor del mundo?
¿Dónde vamos?
El relevo del consumo es algo muy complejo de tomar por cualquier país, ya que hay que cambiar la mentalidad ahorradora y eso no se hace tan rápido, y más cuando ves a tu vecino sufrir por su laxitud en estos términos. No va a haber una vuelta en V. No va a haber un crecimiento de los PIBs sostenido y con un gradiente estable durante años. Nos hemos librado del colapso temporalmente, pero nada más. Ahora que ya no hay pánico vendedor, las inversiones serán más selectivas, y habrá empresas que crezcan y otras que no. La destrucción de valor de activos será durante años el mayor problema, y la restricción de crédito también. Menos mal que parece que el ahorro compensará las tendencias inflacionarias, porque si Alemania se pusiera a crecer y a re-invertir y revertiera el ahorro... España está jodida como para irse. Tampoco creo que pase, pero un periodo laaargo de estancamiento no nos lo quita nadie. Vamos con unos datos:
La deuda familiar sobre PIB en USA es del 105% del PIB sobre una media histórica de largo plazo antes de la locura del boom crediticio e inmobiliario del … 52%. La clave para ver el final de la crisis global que nos ocupa es: ¿dónde terminará el desapalancamiento de familias USA? Nadie lo sabe. ¿Bajará del 105% del PIB al 83%, por poner un número aleatorio, y se estabilizará o incluso empezará a crecer? ¿Se estabilizará ya en breve en el 100% y la crisis habrá terminado? ¿Se irá a la media histórica del 52%? ¿Romperá a la baja dicha media por el habitual movimiento pendular de las variables económicas, que nunca están en la media? Si como la racionalidad económica indica vuelve a la media, la economía USA debe desapalancar nada menos que … ¡¡¡la mitad del PIB!!! Con tasas de ahorro sobre renta familiar estables en el actual 7% anual (5% sobre PIB), son casi 10 años de desapalancamiento. Eso significa consumo muerto en USA casi una década. Eso pasó en la “Gran Depresión” y en la crisis japonesa. La demanda interna tardó una década en levantar cabeza, y en el 29 se recuperó por la II Guerra Mundial y en Japón, por el fuerte crecimiento del comercio internacional. Es de esperar que ni lo uno ni lo otro se produzca en esta ocasión (bueno, lo primero, ya veremos si Irán no se convierte en un filón para Obama al final). Lo normal es ver durante largo tiempo en USA, más allá de rebotes temporales ficticios, estancamiento del PIB, incremento de déficits públicos y deuda pública para contener el colapso, tipos bajos y medidas monetarias cuantitativas persistentes, altas tasas de paro estructural, … y el resto del mundo ha vivido del consumidor USA los últimos 20 años. Así que cuidado con el “wishful thinking” generalizado, es lo que nos llevó a la crisis (tras la “Gran Moderación”, el riesgo no existía). Mejor posicionarse.
por otro lado, en el mundo empresarial se empieza a ver la fase de aceptación, donde los empresarios y directivos se dejan de lloriqueos y empiezan a adaptarse a lo "nuevo". Dejémonos de pamplinas y pongámonos a trabajar, a solucionar, a crear y a vivir la vida como nos viene. El resto es ... auto-perversión mental.
Fdo. Dozo.
Y es que aunque siga pensando que no vamos a romper máximos (muchos "expertos" analistas dicen que ya se han roto) la bolsa es emocionante de por sí. Me apasiona.
Yo os sigo proponiendo unos cortos. Veamos, la señal más válida para entrar sería al romper esta 2/4 que creo más posible. Ahora, hilar más fino y cogerlo desde la parte máxima es complicado pero el que quiera intentarlo entre mañana y pasado vea una clara onda en cinco impulsos al alza que haga un nuevo máximo...¡ZAS!
El que quiera ponerse en antecedentes con esta estrategia le aconsejo que lea el post:
http://bolsaquorum.blogspot.com/2009/11/chartistas-vs-elliottistas.html
¿Y por qué tarda tanto en decidirse el ibex para ir a un lado o para el otro? pues es que puede ser una señal de que podamos estar en un triángulo expansivo (os juro que yo nunca he visto uno) de la teoría de Elliott. Lo sabremos en breve y cuando empiece el recorte para ver cómo ha finalizado esta onda última :-)
¡Qué emoción!
Fdo. Calvete.
Un pequeño truquillo para hacer el seguimiento del riesgo que tenemos en el mercado es el colocar el stop de la posición en la excel de seguimiento de posiciones que a buen seguro tenemos todos, calculando un resumen total de las posiciones en las que te dé,
PLUSVALÍA LATENTE (Plusvalía si liquidaras posiciones ahora mismo)
RISKSTOP (Riesgo que tenemos si se ejecutaran todos los stop)
PLUSVALÍA ASEGURADA= PLUSVALÍA LATENTE - RISKSTOP
El Riskstop, siguiendo mi post anterior, no debería superar el porcentaje de capital que hemos comentado anteriormente (el que nos venga dado según la fórmula de la f-óptima, o el porcentaje fijo del 2, 3% que consideremos).
Si alguna vez queremos entrar en alguna posición, pero el riskstop está ya utilizado, siempre podemos jugar con el cierre de alguna posición que no encontremos interesante en función de su riskstop o momento, o incluso mover alguno de los stops que tengamos siempre que consideremos que técnicamente se pueda realizar y que vale la pena al dejar cabida a una nueva posición .
Ex-fundamentalista
PLUSVALÍA LATENTE (Plusvalía si liquidaras posiciones ahora mismo)
RISKSTOP (Riesgo que tenemos si se ejecutaran todos los stop)
PLUSVALÍA ASEGURADA= PLUSVALÍA LATENTE - RISKSTOP
El Riskstop, siguiendo mi post anterior, no debería superar el porcentaje de capital que hemos comentado anteriormente (el que nos venga dado según la fórmula de la f-óptima, o el porcentaje fijo del 2, 3% que consideremos).
Si alguna vez queremos entrar en alguna posición, pero el riskstop está ya utilizado, siempre podemos jugar con el cierre de alguna posición que no encontremos interesante en función de su riskstop o momento, o incluso mover alguno de los stops que tengamos siempre que consideremos que técnicamente se pueda realizar y que vale la pena al dejar cabida a una nueva posición .
Ex-fundamentalista
El tema de la gestión de capital es para mi el ingrediente más importante del trading, puesto que es el que te asegura que no te arruines. No arruinarse es el primer paso para poder llegar a hacer dinero.
El entender bien como funciona la gestión de capital no es fácil, y, para comprenderlo bien se podría recurrir a autores como Vince, Oscar G. Cagigas o, el que yo sigo aconsejando, Javier Alfayate en su libro Aleta de Tiburón, en el que hace un enfoque muy práctico de la misma, con la obtención de la f óptima famosa , y en la que , al final, obtienes una excel que te dice el porcentaje de tu capital que deberías estar arriesgando en cada momento para minimizar tu riesgo y maximizar tus beneficios. Esta excel, va dándote el % a invertir en función de tu track reckord, incrementando dicha cantidad si vas encadenando exitos, o reduciéndola si tienes pérdidas.
Si queremos ir a métodos más rudimentarios, podemos ir a porcentajes fijos , que, facilitan , pero no optimizan la gestión de capital. En este apartado , hay un cierto consenso en que núnca deberíamos tener en riesgo más de un 2 o 3% de tu capital, entendiendo tener en riesgo , la cantidad que te juegas en stop.
Yo , personalmente para potenciar la seguridad ante hechos impensables (ya sabéis, piensa lo impensable), me aseguro además de que pueda sobrevivir a una caída del 25% intradía de mercado, hecho que en alguna ocasión ha podido ocurrir. En otras palabras, me aseguro que mi posición en el mercado y mi capital disponible podrían aguantar un percance de tal dimensión.
Ex-fundamentalista
El entender bien como funciona la gestión de capital no es fácil, y, para comprenderlo bien se podría recurrir a autores como Vince, Oscar G. Cagigas o, el que yo sigo aconsejando, Javier Alfayate en su libro Aleta de Tiburón, en el que hace un enfoque muy práctico de la misma, con la obtención de la f óptima famosa , y en la que , al final, obtienes una excel que te dice el porcentaje de tu capital que deberías estar arriesgando en cada momento para minimizar tu riesgo y maximizar tus beneficios. Esta excel, va dándote el % a invertir en función de tu track reckord, incrementando dicha cantidad si vas encadenando exitos, o reduciéndola si tienes pérdidas.
Si queremos ir a métodos más rudimentarios, podemos ir a porcentajes fijos , que, facilitan , pero no optimizan la gestión de capital. En este apartado , hay un cierto consenso en que núnca deberíamos tener en riesgo más de un 2 o 3% de tu capital, entendiendo tener en riesgo , la cantidad que te juegas en stop.
Yo , personalmente para potenciar la seguridad ante hechos impensables (ya sabéis, piensa lo impensable), me aseguro además de que pueda sobrevivir a una caída del 25% intradía de mercado, hecho que en alguna ocasión ha podido ocurrir. En otras palabras, me aseguro que mi posición en el mercado y mi capital disponible podrían aguantar un percance de tal dimensión.
Ex-fundamentalista
...del comentario del otro día:
http://bolsaquorum.blogspot.com/2009/11/chartistas-vs-elliottistas.html
Para el que lo quiera intentar por si mañana sucediera.
Fdo.
Calvete.
http://bolsaquorum.blogspot.com/2009/11/chartistas-vs-elliottistas.html
Para el que lo quiera intentar por si mañana sucediera.
Fdo.
Calvete.
Bueno, pues os pongo el gráfico con la MMP30 semanal, para tener otra lectura distinta, pero que llega a las mismas conclusiones, el precio está claramente por encima de la MMP30, que además tiene la pendiente ascendente, según Weinstein (W), habría que mantener hasta que la media fuera perforada. Las entradas según el método habrían sido sobre finales de Mayo (precio por encima de la media y media ascendente), y a principios de julio en el pull back. Hay más detalles pero lo básico es esto. Lo bueno que tiene es que es un método muy sencillo en que te deja muy claro cuando entrar y cuando salir. Yo lo he adoptado desde que volví de vacaciones y la verdad es que lo considero un buen método, pero sobre todo me da las ventajas de centrarme en un sólo método, que son muchas. Por otro lado si inviertes por otros métodos (buy on dips por ejemplo), te puede dar en algunas ocasiones stops más favorables, con lo que te permite alguna ventana de entrada adicional. Ya me diréis que os va pareciendo, de todas maneras si os interesara, la verdad que os aconsejo de verdad el libro de Javier en el que además explica muy muy bien el complicado arte de la gestión de capital, el cual me veo imposible de reproducir aquí en el blog.
Ex-fu
Este índice si que está fuerte, ni cuñas de implicaciones bajistas, ni velas bajistas, ni posibles conteos de finalización de onda ni "leches en vinagre" como diría mi madre.
El índice ha ido realizando máximos y mínimos crecientes, en el gráfico que expongo se ve muy claro.Además si os fijáis en la media exponencial que ha marcado el camino a la perfección solo siendo perforada a la baja en Junio de este año, el índice sigue siendo claramente alcista rompiendo los máximos previos.
El siguiente nivel que veo es el 10349 correspondiente al 50 % de correción desde los máximos. Creo que hay sería razonable corregir de forma más clara porque en gráfico semanal el indice da miedo en su subida.
Fdo. Andret
El índice ha ido realizando máximos y mínimos crecientes, en el gráfico que expongo se ve muy claro.Además si os fijáis en la media exponencial que ha marcado el camino a la perfección solo siendo perforada a la baja en Junio de este año, el índice sigue siendo claramente alcista rompiendo los máximos previos.
El siguiente nivel que veo es el 10349 correspondiente al 50 % de correción desde los máximos. Creo que hay sería razonable corregir de forma más clara porque en gráfico semanal el indice da miedo en su subida.
Fdo. Andret
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